作 者丨葉麥穗

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編 輯丨葉靜

圖 源丨圖蟲

基金代銷江湖生變。

2022年，由于資本市場震蕩下行，賺錢效應乏善可陳，代理基金銷售大幅規模下降，不少銀行的代銷規模下降超過四成。由于基金銷售遇冷，銀行在追逐業績過程中，銷售行為也面臨著合規考驗，根據不完全統計，今年已經有6家機構吃到監管的罰單。

銀行渠道代銷規模大幅下降

銀行渠道一直是基金銷售的絕對“勢力”，但去年情況有所生變。2022年工商銀行代理銷售基金3688億元，雖然相較2021年的6454億元下降42.86%，但絕對體量依然巨大。

交通銀行的基金代銷體量緊隨工商銀行之后。根據交通銀行2022年和2021年年報，2022年該行代銷個人公募基金產品余額2645.20億元，較2021年的代銷個人公募基金產品余額3193.71億元下降17.17%。

農業銀行排在第三。該行2022年共代銷基金3690只，基金銷量2054.85億元，較2021年的基金銷量3444.48億元下降40.34%。

建設銀行和中國銀行沒有單獨披露基金代銷規模情況，但可從代理業務手續費收入情況中一窺趨勢。

建設銀行2022年報顯示，該行去年實現代理業務手續費收入192.31億元，較上年減少0.52億元，降幅0.27%。建設銀行在年報中指出，代銷基金受資本市場波動影響同比下降，但代理保險收入支撐作用明顯，通過加強資產配置、積極把握客戶保障需求。值得一提的是，建設銀行2022年代銷操作流程進一步簡化，截至2022年末70%以上的理財產品、80%以上的基金、90%以上的貴金屬交易，均可在手機銀行上完成。

中國銀行方面，2022年實現手續費及傭金凈收入722.48億元，同比減少91.78億元，下降11.27%，在營業收入中的占比為11.69%。

郵儲銀行成為去年六大行中，唯一代銷飄紅的銀行，年報顯示，去年該行實現手續費及傭金凈收入284.34 億元，同比增長 29.20%。

作為零售之王，招商銀行去年的基金銷售情況差強人意，2022年，招商銀行代理基金收入迎來近十年最大降幅。從代銷規模來看，2022年末，招商銀行股票+混合公募基金保有規模同比縮水1760億元，非貨幣基金保有規模同比縮水1125億元。

伴隨著代銷規模的縮水，2022年，招商銀行代理基金收入65.99億元，同比下降46.41%。招商銀行稱，主要是資本市場震蕩下行，代理基金銷售規模下降及高費率的股票型基金占比降低。

2022年，招商銀行實現代理非貨幣公募基金銷售額3350.58億元，同比下降44.89%。“主要是受宏觀經濟環境及資本市場表現影響，權益類基金產品銷量同比下滑。”招商銀行表示。

中信銀行方面，2022年實現代理業務手續費56.92億元，較上年減少8.05億元，下降12.39%。

平安銀行方面，2022年手續費及傭金凈收入302.08億元，主要受宏觀環境等因素影響，同比下降8.6%。其中代理及委托手續費收入72.96億元，同比下降14.9%。2022年實現代理基金收入26.71億元，受市場等因素影響，同比下降33.8%。

國海證券發布的研究報告顯示，2022年四季度，在股票+混合公募基金代銷保有規模中，銀行機構同比下降23.8%。

券商保有量則上漲33.8%，三方機構下降了14.9%。非貨幣市場基金的整體市場保有量四季度同比有所下滑，券商同比增長41.6%，銀行和三方同比下降11.4%和9.5%。

國海證券分析師李楊表示，券商基金銷售的逆勢增長主要有兩方面因素。一是場內基金的發行為券商提供了基金代銷的特有優勢；二是券商的投顧實力較銀行和第三方更強， 同時客戶結構中投資風險偏好也更高，能夠接受更大的回撤。

未來隨著券商財富管理轉型的加快，產品類型更加多樣，客戶觸達更加靈活，代銷規模有望進一步擴張。銀行基金銷售保有量持續下滑，三方代銷趨勢出現負增長。銀行一方面是由于2022年市場波動造成的“固收+”產品大量回撤，加之銀行客戶風險偏好普遍較券商及三方更低，二者疊加造成了大規模產品贖回。三方互聯網平臺競爭進一步加劇，此前得益于ETF帶來的需求增量，三方基金保有規模快速擴張，但基于2022年以來市場的震蕩行情，投資者的需求有所轉換，互聯網平臺規模因此出現了一定的下降。

私募排排網財富管理合伙人榮浩對21世紀經濟報道記者表示，整體上，各主要底層資產都出現風險和下跌的市場環境，使得基金銷售和保有規模出現下降， 銀行系的市場份額受到挑戰最大。

6家機構因違規代銷吃到罰單　

代銷基金收入是銀行中間業務收入的重要支撐，但受資本市場波動等多重因素影響，基金銷售遇冷，銀行在追逐“利潤”過程中，銷售行為也面臨著合規考驗。根據不完全統計，今年以來至少有6家銀行因為違規銷售吃到罰單。

3月16日，證監會官網顯示，重慶證監局對重慶銀行、重慶農村商業銀行、好買基金重慶分公司三家采取出具警示函的行政監管措施。從違法違規事由來看，三家機構均因基金銷售過程中存在違規被監管點名，如手機銀行客戶端缺少個別基金產品資料概要、未對員工使用微信開展基金營銷宣傳活動進行統一管理、個別員工“無證上崗”等。

此外，海南證監局2月2日披露，渤海銀行海口分行、海南銀行在開展基金銷售業務中存在基金銷售人員未取得基金從業資格；個別基金宣傳材料登載基金過往業績時，未以顯著方式特別聲明基金的過往業績并不預示其未來表現；基金銷售業務留痕不完善等違規行為。

1月11日，泉州銀行福州分行也因部分人員未取得基金從業資格參與基金銷售、個別基金銷售合規風控人員未取得基金從業資格、2022年上半年未對基金銷售業務開展適當性自查等問題，被福建證監局責令整改。

業內人士表示，監管部門不斷強化對基金銷售業務的合規風控管理等，意在規范引導基金代銷機構展業經營，有助于推動行業健康發展。

政信投資集團首席經濟學家何曉宇表示，基金代銷存在亂象，或與部分機構內部業績考核機制有關。部分業務人員為了達標，存在銷售動作變形，合規意識有待提升。

零壹智庫金融組研究總監李薇認為，商業銀行在銷售基金過程中，應當更加嚴格地規范員工行為，嚴禁向客戶承諾高收益，明確基金產品的凈值化屬性。

SFC

本期編輯 劉雪瑩 實習生 黎藹慧

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