今年以來，ETF市場創新不斷。而除了國內市場，基金公司也正持續布局海外市場。繼嘉實基金、博時基金等多家基金公司先后申報了跟蹤海外半導體指數的QDII產品后，華夏基金于近日申報了羅素2000ETF產品，且材料已獲接收。

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值得關注的是，當前跨境ETF產品中還尚未有跟蹤美股小盤股寬基指數的產品。該產品如成功獲批，或將填補小盤股寬基指數產品空白，為投資者提供分享美股小盤股成長機遇的投資工具。

跨境ETF申報再現新品

證監會官網顯示，近日，華夏基金申報了華夏羅素2000交易型開放式指數證券投資基金（QDII），產品相關申報材料已獲接收。

值得關注的是，當前跨境ETF產品中還尚未有跟蹤美股小盤股寬基指數的產品。Wind數據顯示，目前市場上跨境型ETF總共有94只，覆蓋了美國、中國香港、日本、法國、德國等多個國家和地區的主要寬基指數，其中在美股市場上，主要有標普500ETF和納斯達克ETF產品。

此次華夏基金申報的新跨境ETF產品主要跟蹤的羅素2000指數。羅素2000指數是由羅素3000指數中市值最小的2000支股票構成，羅素3000指數則是包含了美國3000家最大市值的公司股票，以加權平均的方法來編定的指數。因此，羅素2000指數一般作為中小市值股票的代表性指數。

Wind數據顯示，截至北京時間8月11日，羅素2000指數的成分股共有1868只，總市值達2.94萬億美元，平均市值為15.76億美元。其中，只有4家市值超過百億美元，分別為超微電腦（SMCI.O）145.46億美元、CELSIUS（CELH.O）133億美元、SAIA（SAIA.O）112.27億美元、埃姆科（EME.N）103.65億美元。有67家市值小于1億美元，最小的TENON MEDICAL（TNON.O）市值僅有0.05億美元。

成分行業分布方面，羅素2000指數中信息技術類占比最多，達16.1%；醫療保健類以15.7%的占比排在第二位；金融類以15.1%的占比緊隨其后。工業類與可選消費類占比也均超10%，分別達14%、12.8%。此外，能源類、房地產類、材料類、日常消費類、公用事業類占比分別為7.4%、6.2%、4.4%、4.3%、2.8%。

另據Wind顯示，截至目前，有4家海外基金公司發布了7只掛鉤羅素2000指數的基金產品，合計規模達587.34億元。其中，iShares旗下的羅素2000ETF基金規模最大，達502.71億元。

近一個月多只成分股翻倍暴漲

Wind顯示，近一個月來，羅素2000指數區間漲幅達1.44%，超千只成分股實現了上漲，并有多只成分股實現翻倍暴漲，如特百惠（TUP.N）區間漲幅達446.48%，VISTAGEN THERAPEUTICS（VTGN.O）區間漲幅達322.19%，另有RENOVARO BIOSCIENCES（RENB.O）、SCIENCE 37（SNCE.O）、電話數據系統（TDS.N）等多只個股漲幅超100%。

事實上，今年以來已有不少機構表示看好羅素2000指數。如6月底，知名投行高盛研究顯示，預計代表小盤股基準的羅素2000指數在未來12個月回報有望達到14%，超過其此前預測標普500指數同區間9%的回報。這也意味著大盤股未來表現或落后于小盤股，大盤股的“統治”地位可能很快就會結束。要知道在過去五年里，標普500指數的回報率為60%，遠超羅素2000指數13%的回報率。

另據智通財經報道，Growth Investor Pro 負責人Alex King表示，盡管今年科技股大漲，但美國股市仍有很多機會，納斯達克指數可能已經走高了，但羅素2000指數卻沒有。羅素2000指數看起來很快就會突破上漲?！叭绻娴耐黄屏耍俣葧喈斂臁艺J為，從10月份的低點向上突破將被證明是正確的，且實體經濟將證明市場的信心?！?/p>

對此，西南證券張剛向《中國基金報》表示，大盤股的統治地位，若以美股主要指數來看，很久以來多數金融產品是以跟蹤大市值類指數為主，想要撼動并不容易。

“類似A股的情況也一樣，跟蹤滬深300指數的金融產品規模，遠多于中證500、中證1000。在股指期貨方面，滬深300指數持倉也最高?！睆垊傉J為，盡管從企業層面看，小型企業往往能通過技術創新的成功迅速提升市場占有率，更具潛力，但即便是機構投資者捕捉到此機會難度也非常大。“另外，以近年來的案例看，成功研發新冠疫苗的BNT被輝瑞收購，成功開發出ChatGPT的OPEN AI被微軟注資。可見，投資大型企業的風險更小，且成功率更高。”

張剛表示，從年初以來走勢看，羅素2000指數的累計漲幅為9.16%，小于納指的31.26%、標普500的16.39%、羅素3000的15.85%，但大于道指的6.12%。若以2022年的累計跌幅看，羅素2000指數的累計跌幅為21.56%、為2009年以來最大年跌幅，小于納指的33.10%（2009年以來最大年跌幅），但大于標普500的19.44%（2009年以來最大年跌幅）、羅素3000的20.48%（2009年以來最大年跌幅）、道指的8.78%（2009年以來最大年跌幅）。

“由此可見，近年來羅素2000指數市場表現弱于美股的多個主要指數?！睆垊傊毖?，在今年7月和8月份，道指、納指、標普500指數均創下去年4月份以來的新高，但羅素2000指數連今年2月份的前期高點還沒有超越。

“不過，對比A股市場中的主要指數來看，年初以來漲幅最大的上證綜合指數漲幅為3.24%?！睆垊傉J為，相比其余跟蹤美股主要指數的QDII產品，羅素2000ETF產品或優勢略有遜色，但仍可以作為QDII產品中進行分散投資的選項之一。

至于可能存在的風險，張剛指出，羅素2000指數中，行業市值占比最高的前三名分別為信息技術、醫療保健、金融。當地時間8月7日，國際評級機構穆迪（Moody）宣布將制造商和貿易商銀行、韋伯斯特金融公司等10家美國中小銀行信用評級下調一級，并將紐約梅隆銀行、美國合眾銀行、道富銀行、北方信托銀行等6家美國大型銀行的信用評級列入下調觀察名單。此外，穆迪將第一資本銀行、公民金融集團公司、五三銀行等11家美國大型銀行的展望評級降為負面。“鑒于此，投資者需防范金融股走勢對羅素2000指數的影響?！?/p>

高盛也在前述研報中指出，此次預測的算法是基于一個估值和經濟增長的模型。他們的經濟學家預計，在未來12個月內，美國GDP（季調后年化）將平均為1.4%，較共識預期更加樂觀，也說明該模型隱含了小盤股的一個下行風險。而除了GDP增長不佳和經濟周期減弱的風險，小盤股還面臨著美聯儲加息導致小型企業貸款需求上升的擔憂。

不過，高盛仍強調，即使小盤股在明年的表現低于預期，它們也是長期投資的優選。一是因為小盤股估值較低；二是在疫情過后，美國企業原材料和商品采購量有所上升。

（文章來源：中國基金報）

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